兼并与收购【2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载】

兼并与收购PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

前言1

第一章 兼并收购概述3

1．兼并收购的含义5

2．兼并收购的动因5

【1】经营协同效应5

【2】财务协同效应6

【3】企业快速发展理论6

【4】代理问题理论7

【5】市场占有理论8

3．兼并收购的分类8

【1】横向并购、纵向并购和混合并购8

【2】善意并购和敌意并购9

【3】协议并购和要约并购9

【4】现金换资产式并购、现金换股份式并购、股份换资产式并购和股份换股份式并购9

第二章 并购的程序11

1．确定并购战略13

【1】为什么要去并购13

【2】为什么不自己做16

【3】并购战略19

2．确定并购目标21

【1】与战略一致的并购目标21

【2】找到并购目标22

【3】掂量掂量自己的斤两25

【4】标准与分析模型26

3．设计并购计划，组建并购小组33

【1】典型的并购计划33

【2】并购小组里有什么人34

4．估值35

5．尽职调查35

6．融资36

【1】可能的融资方式36

【2】融资方式的选择38

7．选择支付方式38

【1】现金方式39

【2】股票方式39

【3】组合方式39

8．时机40

【1】被低估的价值40

【2】泡沫41

【3】成交的可能性41

9．并购后的整合42

第三章 并购的尽职调查45

1．尽职调查清单47

【1】法律部分47

【2】财务部分47

【3】不同类型企业的尽职调查清单48

2．尽职调查的信息来源60

【1】目标企业60

【2】登记机关62

【3】目标公司所在地政府62

【4】目标公司聘请的中介机构62

【5】与目标企业有关的其他企业62

3．尽职调查报告中不应忽视的细节63

【1】对财务资料的关注程度63

【2】分析现金流64

【3】税收筹划64

【4】存货管理64

【5】预算执行状况65

【6】管理人的素质65

【7】资产使用66

【8】销售环节66

【9】关联交易66

【10】或有事项67

第四章 并购估值69

1．财务数据71

【1】财务骗术71

【2】还原财务报告74

【3】收入规则59—6075

2．估值方法之一：价值基础75

3．估值方法之二：乘数估值76

【1】重置成本法与托宾q值77

【2】市盈率（P／E）估值法78

4．估值方法之三：现金流折现80

【1】现金流81

【2】折现率82

【3】创业投资作价法84

【4】未来收益法84

【5】第一芝加哥估值法85

5．估值方法之四：实物期权85

6．价值调整87

【1】收购价格的价值调整88

【2】并购后的价值调整机制——“对赌协议”88

【3】对赌协议的定价89

【4】对赌协议的价值91

第五章 并购整合93

1．并购整合概述95

【1】并购整合中的困难95

【2】如何解决困难98

2．文化整合99

【1】理解企业文化100

【2】文化整合的切入点105

3．产品整合109

【1】能力评估109

【2】产品组合管理111

4．人员整合113

【1】沟通113

【2】培训117

【3】激励119

5．外部沟通121

【1】沟通的对象121

【2】沟通的目标、渠道与顺序122

第六章 并购中的税收、会计与法律125

1．并购中的税收127

【1】我国并购税收的特点127

【2】应税交易和免税交易129

【3】企业整体资产转让与企业整体资产置换130

2．并购中的会计132

【1】购买法132

【2】权益结合法132

3．并购中的法律133

【1】股权收购意向书133

【2】外资收购135

【3】要约收购和协议收购136

【4】反垄断138

第七章 上市公司收购141

1．上市公司收购概述143

【1】上市公司收购的含义143

【2】上市公司收购的分类145

2．上市公司收购权益披露147

【1】权益披露的定义147

【2】权益的计算147

【3】权益披露的程序148

【4】权益披露的形式和内容150

3．协议收购151

【1】协议收购的流程151

【2】要约收购豁免申请153

【3】协议收购报告书154

【4】收购过渡期155

【5】间接收购156

4．要约收购156

【1】要约收购的流程157

【2】要约收购报告书160

【3】要约收购价格的确定161

【4】上市公司收购需提交的文件161

【5】收购的支付方式162

第八章 买壳上市与借壳上市163

1．买壳上市165

【1】买壳上市的定义165

【2】买壳上市一般模式165

【3】买壳上市置换模式169

【4】买壳上市定向发行模式172

2．借壳上市175

【1】借壳上市的定义175

【2】借壳上市之自有资金收购模式175

【3】借壳上市之定向发行模式178

【4】借壳上市之“定向发行＋公开发行＋收购”模式180

【5】整体上市184

第九章 杠杆收购187

1．杠杆收购的含义189

2．杠杆收购的历史190

【1】举债的历史190

【2】金融政策的变化191

【3】金融工具的创新和垃圾债券192

【4】KKR和杠杆收购基金192

3．杠杆收购的典型做法193

4．困境与出路195

第十章 管理层收购197

1．管理层收购的原理199

【1】管理层收购的定义199

【2】中国MBO的特点199

【3】MBO的操作流程200

【4】什么样的企业适合MBO201

2．MBO的中国模式：按收购主体分202

【1】管理层直接收购模式202

【2】职工持股会或工会收购模式202

【3】壳公司收购模式204

【4】信托收购模式205

3．MBO的中国模式：按收购资金来源分206

【1】自有资金模式207

【2】银行贷款模式207

【3】信托贷款模式209

【4】合作企业借款模式211

【5】股权奖励模式213

第十一章 反收购217

1．反收购概述219

【1】反收购的含义219

【2】反收购的动因219

【3】反收购的类型和措施219

2．反收购的措施220

【1】提高收购成本，降低目标公司的收购价值220

【2】提高相关者的持股比例，增加收购者取得控制权的难度224

【3】制定策略性的公司章程，提高改组管理层的难度226

【4】贿赂收购者，以现金换取管理层的稳定227

【5】找出收购行动中的违法违规行为，提出法律指控227

【6】采取早期措施，防患于未然228

第十二章 出售229

1．出售概述231

【1】出售的形式231

【2】出售的动因232

【3】出售的时机234

2．出售的操作程序235

【1】聘请中介机构235

【2】预备工作236

【3】准备买主清单236

【4】与买主的接触237

【5】评价收到的报价238

【6】尽职调查和法律文书的准备238

3．出售对企业价值的影响239

【1】出售的宣布效应239

【2】出售对企业持续经营价值影响的原因240

参考文献241